●国内，本周跟踪“十五五”规划的建议发布（2万字左右），后续政策展望，科技大概率仍是建议稿的重点部署领域。
●海外，美联储降息迎“定心丸”，中美贸易谈判迎缓和信号，助于改善市场风险偏好。
国内：未来5-10年经济发展方向明确
重磅会议如期召开，同时审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下称“《建议》”），为后续5-10年经济社会发展指明方向。
总体看，忧患意识更浓，稳经济信号更强。《建议》强调“十五五”时期我国发展环境面临深刻变化，不确定难预料因素增多，要求保持战略定力，增强必胜信心，勇于面对风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验；同时，会议延续强调到2035年经济总量翻番的潜在目标，未来5年预计还会设定偏高的GDP增速，2026年GDP设定可能延续5%左右。
具体任务上，《建议》延续了12项任务部署，但顺序变动较大：其中科技和产业依旧靠前，且“建设现代化产业体系”移至首位，对外开放由第9位移至第五位，民生前移一位至第9位，并直指“扎实推进全体人民共同富裕”；绿色转型排序回落两位，从第八位回落到第十位。
资料来源：据公开资料整理从词频来看：（1）“高质量”提及频次更高（本次13次，上次9次）；（2）消费、投资词频度较高（消费本次提及4次，上次为1次；投资本次提及5次，上次为2次）；（3）科技和产业相关词频变化不大；（4）生态环境相关词频变低。
总体看，强科技（现代化产业体系、科技创新仍居首位，服务于“制造强国、质量强国、航天强国（新提法）、交通强国、网络强国，并点名新兴产业、未来产业、服务业、现代化基础设施体系）、扩内需（大力提振消费、扩大有效投资）、扩开放（由“实行”改完“扩大”）、保民生、促改革、国防建设等是关注重点。
往后看，重要时间节点梳理如下：
全会召开并公布会议公报（10月23日）→一周左右公开“十五五”规划的建议（2万字左右，大约会后5天发布，约10月底）→2026年两会期间审议纲要全文→2026年3月中旬公开纲要全文（7万字左右，涉及主要经济目标）→2026年下半年开始出台各行业的五年规划（2026年四季度到2027年初）。
资料来源：据公开资料整理映射到投资层面，从24号的发布会上看，科技成为重大亮点之一，重点提及了包括低空经济、量子科技、核聚变能、脑机接口、具身智能等多个科技的细分赛道。因此，后续从政策层面来看，科技大概率仍是建议稿的重点部署领域。
海外：两大事件落地，改善市场风险偏好
事件一：美联储降息预期回升，全球流动性获利好
美国劳工局公布9月CPI数据，整体弱于预期，数据披露后，利率期货隐含的10月和12月降息的概率均接近100%。
9月美国CPI同比3.0%（预期3.1%，前值2.9%），环比0.3%（预期0.4%，前值0.4%），核心CPI同比降至3.0%（预期3.1%，前值3.1%），环比0.2%（预期0.3%，前值0.3%）。
究其原因，主要由于两个积极信号支撑：一是关税对商品通胀的推升作用弱于预期，无论涨幅还是波及范围均相对温和；二是住房与运输等服务价格放缓，进一步抵消了商品端的涨价压力。
市场对美联储降息的定价随之强化，数据公布后美股三大指数均创历史新高，美债收益率一度大幅下挫，黄金跌幅收窄。
事件二：中美贸易谈判迎缓和信号
中美吉隆坡磋商开启，临近11月1日，中美谈判商定有望落地。从最新进展来看，白宫方面宣布中美元首即将在APEC峰会期间会晤，总体看中美贸易关系或迎来转机。
随着中美谈判有望阶段性达成协议、10月底三季报披露期结束，科技、有色等主线年内仍有业绩兑现与事件驱动， 11月有望带动指数继续上行。
本周重点关注
10月27日：2025金融街论坛年会开幕
10月30日：美联储利率决议；2025年APEC会议
10月31日：中国10月官方制造业PMI
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